機構稱金鷹商貿若無法償還财團貸款将觸發債券交叉違約

觀點地産網訊：穆迪投資者服務公司于4月5日宣布，将金鷹商貿Ba3的公司家族評級和2023年到期的美元票據B1的高級無抵押債務評級列入下調復評名單。

金鷹商貿于2016年3月30日披露，公司違反了2015年銀團貸款的某些财務限制性條款，目前正在與貸款人商談違約的同意豁免事宜。

穆迪副總裁、高級信用評級主任蔡慧表示：“復評反映了金鷹商貿在違反人民币49億元銀團貸款的限制性條款之後我們對其流動性風險上升的憂慮。”

穆迪表示，由于在整合南京僑鴻國際集團之後債務上升，股份回購造成現金外流，而且在嚴峻的運營環境中公司現金流減少，金鷹商貿無法避免違反2015年貸款契約中的某些限制性條款。

由于違反限制性條款，金鷹商貿将人民币49億元的銀團貸款歸類為未來12個月應付短期債務。與2015年12月底人民币43億元的現金持有量相比，這筆貸款規模相對較大。根據受評4億美元高級票據的限制性條款，若金鷹商貿無法償還财團貸款将觸發債券的交叉違約。

此外，4月6日，標普報告也宣布将金鷹商貿“BB-”的長期企業信用評級和對該公司優先無抵押票據“B+”的長期債務評級列入負面信用觀察名單。

標準普爾信用分析師張瑜珍表示：“我們将上述評級列入信用觀察名單的原因是金鷹商貿就違反契約條款獲得豁免同意的談判持續時間可能超過我們的預期。我們認為，如果該公司未能獲得豁免，就可能加快其銀團貸款的償還步伐，並實質性削弱其流動性。”

金鷹商貿需要獲得借款總額至少三分之二的借款人同意才能達成豁免同意。截止2015年12月底，該公司銀團貸款約為49億元人民币，而手頭現金余額為41億元人民币。

標普表示，如果金鷹商貿未能獲得豁免，而且沒有其它融資安排來償還銀團貸款，從而導致其流動性實質性惡化，将會下調該公司評級。如果金鷹商貿通過努力獲得豁免，並且調整契約條款，從而将流動性水平保持在與充足評估意見對應的水平，標普則會确認評級。