鄭家純入主中策 投資仙股里隐秘的大D會、萬科股戰前塵

觀點地産網 新世界鄭家父子最近在投資方面有些吸睛。

11月17日，鄭志剛斥2.81億元港元以個人身份入主民衆金融科技，一旦完成入股将成為單一最大股東，獲得一個金融服務港股上市的殼平台。

不過幾日，父親鄭家純同樣以個人身份認購了一家仙股公司。11月23日，中策集團有限公司披露公司拟向獨立第三方新世界發展主席鄭家純折讓10.45%發行33.97億股新股，相當于擴大後股本16.67%，集資約2.04億港元。

交易完成後，鄭家純取代孫粗洪成為該公司最大股東。

緣何入主一家主營證券投資、貿易及放債業務的香港投資控股公司？而正是這筆不大的收購里，似乎又牽扯出了那些有關“盟友”的故事。

父子雙入仙股

公告披露，于11月20日交易時段後，中策集團與認購方鄭家純訂立認購協議，據此，中策集團有條件地同意配發及發行33.98億股新股，每股認購股份的認購價為0.060港元。

該每股認購價較股份于認購協議日期收市價折讓約10.45%；及股份于緊接認購協議日期前最後五個交易日平均收市價折讓約9.09%。

據此，此次認購事項所得款項總額将為2.039億港元，預期經扣除相關開支後所得款項淨額将約為2.035億港元，中策集團拟将所得款項淨額用作一般營運資金。

值得注意的是，若認購順利完成，将對中策集團股權結構産生影響。

資料顯示，此次認購方認購股份相當于中策集團于公布日期的現有已發行股份約20%；及經配發及發行認購股份擴大後的已發行股份約16.67%。

在上述交易完成前，中策集團的單一大股東為孫粗洪全資擁有公司，持股比例為9.89%，其他90.11%為其他公衆股東持有；上述交易完成後，鄭家純的持股比例增至16.67%，取代孫粗洪成為該公司的最大股東，後者持股比例攤薄至8.24%成為第二大股東。

之所以折讓配發股份，從中策集團角度看是為獲得資金援助。

中策于公告中便表示，考慮到近期香港投資市場及經濟狀況波動，而在若幹程度上乃由于COVID-19疫情不利影響所導致等因素後，董事認為透過發行股份為業務營運籌集額外資金及加強财務狀況以供未來發展所需屬合适方法，並擴大股東基礎及資本基礎。

觀點地産新媒體查閱半年報也獲悉，如在放債業務上，因今年新冠疫情影響尤其是現時香港經濟狀況嚴重受損，上半年中策集團向借款人貸出款項的平均金額減少，另一方面又有部分授出貸款産生違期違約。

于2020年半年度，該業務錄得收入減少37%至9911.6萬港元及錄得虧損1.44億港元。

而從認購方鄭家純的角度看，有分析人士則認為與其子鄭志剛的想法無差。

11月17日晚間，香港金融服務企業民衆金融科技控股有限公司公告稱，鄭志剛計劃以個人身份向民衆金融科技提供兩筆貸款並計劃将上述貸款轉為股份，另認購總值8000萬港元民衆的新股，合共涉資2.81億港元。

一旦完成入股、認購，預期鄭志剛将持有約75%民衆金融科技股份，並成為單一最大股東。對金融、科技興趣濃厚的鄭志剛，在2019年已連同騰訊、香港交易及結算所、高瓴資本等企業合資成立“富融銀行”，成功拿下首批香港虛拟銀行牌照。

有評論就稱，通過此次入股鄭志剛或許能夠通過民衆金融科技的傳統金融業務，與虛拟金融服務相互補充，産生協同效應，最終也可有利于為新世界對接更多的資金入口。

而于父親鄭家純的標的物中策集團，除了放債業務外，11月4日，中策集團宣布公司現正評估一項潛在交易，拟收購一間于香港從事保險業務的公司的股本權益。如決定進行潛在交易乃符合公司利益，其将會促使集團一成員公司就潛在交易的初步投標程序提交一份無約束力的收購意向。

“保險牌照還是金貴的，現在還沒幾個房企可以真正做到。”上述人士稱。

中策與大D會

除了從公司層面解剖，若透過人物間錯綜的關繫，或許也能更好解讀這場關于仙股的小小資本火花。

如上述所言，這場股權增發與認購将直接導致孫粗洪股東地位的變更，持股比例将攤薄至8.24%成為第二大股東。孫粗洪為何人？

據悉，其在香港股票市場上有着“殼王”“仙股大王”的名号，但由于行事低調，在網絡上連一張照片都沒有。有零星資料顯示，孫粗洪生于1961年，現年59歲，留學國外持有國立南澳大學工商管理碩士學位。

其傳奇的投資史從2007年持有保興投資並任董事局主席開始，這是其在香港資本市場上掘的第一桶金。其先後投資玩轉多個仙股公司並擔任控股股東，如保興投資、新創、奧亮、崇高國際、百靈達以及新洲印刷等，其中如在百靈達的股票投資上套現近16.07億港元，一戰“封王”。

促進今日中策集團與鄭家純交易的源頭，或許就在2009年。

2009年孫粗洪曾與多名香港富豪結盟，欲借殼中策集團收購保險業巨頭美國國際集團AIG旗下台灣南山人壽股權。當時，與孫粗洪結盟的盟友包括時任新世界發展主席的鄭裕彤、華人置地主席劉銮雄和中渝置地主席張松橋。

上述後三人，以及英皇集團主席楊受成、恒大主席許家印均是傳奇的“大D會”成員，總舵主便是在珠寶界和地産界叱咤風雲的鄭裕彤。

不過，據觀點地産新媒體了解，當年這一場收購計劃里新上任的中策副主席柯清輝，同樣與大D會有過來往。亦是2009年早前，任職國際資源副主席的柯清輝便向舵主鄭裕彤配股；其後于2011年11月起，其還獲委任為鄭裕彤旗下周大福珠寶集團獨立非執行董事至今。

總而言之，中策集團與鄭裕彤家族的關繫非同尋常；因此，此次鄭家純出手逾2億港元認購中策集團配發股份的舉動，理解為一種對盟友的馳援也不足為過。

另一佐證中策集團與大D會間來往密切的事項，還可追溯到當年的萬科股權之争。

當時的大D會主角是許老闆。2015年12月起，萬科股權之争拉開帷幕，轟動四方；2016年8月4日，恒大出資約91億元收購萬科4.68%股權，随後于當月15日持股比例再升至6.82%。

這時，許家印也開始拉來更多入局者。緊随着許家印的腳步，新世界禦用券商鼎佩證券持有萬科H股8.84%，張松橋旗下私募基金Nexus Capital持有萬科H股11.54%。截止2016年8月底，大D會成員增持萬科AH股合共斥資已近200億元。

後于11月恒大進一步加碼收購之時，中策集團旗下中策富匯同樣悄然買入萬科H股，在萬科H股的持倉比例由無到有增至2.8%。彼時市場就猜測，中策此舉是在替恒大收購萬科再添籌碼。

粗略計算的話，截至當時恒大、大D會、中策共斥資超360億元用于收購萬科股份。最後結局也都知道了，恒大巨虧70億元離場。

不過，這似乎也拉開了中策與恒大之間的往來序幕。最早是于萬科股權之争開始之際，中策集團聯同4名投資者認購本金1億美元恒大地産換股證券，若可換股證券獲全數兌換，涉及股數為9615萬股，占現發行股本的0.69%。

此後幾年，中策集團陸續有買入恒大票據。如于2017年3月29日，中策間接全資附屬佳致投資完成收購本金總額為5000萬美元9.50%中國恒大優先票據，總代價為5000萬美元。

今年9月25日，中策間接全資附屬于公開市場收購本金總額各為500萬美元的2021年到期6.25%中國恒大票據及2021年到期8.9%中國恒大票據，總代價分别約為429萬美元及435萬美元。

而據觀點地産新媒體發現，當下中策集團與恒大關繫最為緊密的還是在恒大汽車（舊稱恒大健康）的投資。

在中策集團投資業務一欄顯示，截至2020年6月30日，公司透過損益按公允值列賬的金融資産組合市值/公允值約15.85億港元中，對恒大健康的投資比重高達87.46%。

據悉，該筆投資自2015年3月開始，截至半年報投資累計持有收益達至11.67億港元。截至期末，中策集團持有恒大健康1.34億股普通股份，投資的賬面值為13.87億港元，占中策集團總資産約26%。

這尚且是今年年中時的投資數據，而截至目前，恒大汽車市值已超2000億港元。