碧桂園服務：延遲寄發現金要約收購藍光嘉寶服務股份等事項通函

觀點地産網訊：4月12日，碧桂園服務控股有限公司和四川藍光嘉寶服務集團股份有限公司發布聯合公告，将延遲寄發有關撤銷藍光嘉寶服務上市地位，現金要約收購等事項的通函。

據觀點地産新媒體報道，于2021年3月22日，要約人（碧桂園物業香港控股有限公司，為碧桂園服務的全資附屬公司）與賣方一（藍光和駿）訂立協議一，據此，要約人已有條件同意購買而賣方一已有條件同意出售待售股份一，即指藍光嘉寶115,090,200股H股及750,000股内資股，占藍光嘉寶于公告日期的全部股權約65.04%，總現金代價為49.64億元；

要約人與賣方二（甯波嘉乾）訂立協議二，據此，要約人已有條件同意購買而賣方二已有條件同意出售待售股份二，即5,486,300股H股，占藍光嘉寶于公告日期的全部股權約3.08%，總現金代價為2.35億元；

要約人與賣方三（成都嘉裕）訂立協議三，據此，要約人已有條件同意購買而賣方三已有條件同意出售待售股份三，即5,435,360股H股，占藍光嘉寶于公告日期的全部股權約3.05%，總現金代價為2.33億元。

要約人根據該等協議就每股H股及每股内資股須向賣方支付的代價約為42.8546元（相當于51.0569港元）。

公告稱，待售股份占藍光嘉寶于本公告日期的全部股權約71.17%。協議二及協議三的完成均以（其中包括）協議一完成為條件。協議一的完成並非以協議二或協議三的完成為條件。

完成後，要約人及其一致行動人士将擁有126,761,860股股份，包括750,000股内資股及126,011,860股H股，占藍光嘉寶于本公告日期的全部股權約71.17%。因而，緊随該等協議完成後，藍光嘉寶将由碧桂園服務集團擁有71.17%。藍光嘉寶将成為碧桂園服務的附屬公司，其财務業績将綜合並入碧桂園服務集團的财務報表。

公告還披露，要約人拟将藍光嘉寶從聯交所除牌，因此，藍光嘉寶已同意召開藍光股東大會，以供藍光獨立股東考慮除牌決議（及其他事務）並投票。如除牌決議獲批準，其在該等要約的要約期結束後才會生效。

關于作出要約之理由及裨益，公告提出，對藍光股東而言以具有吸引力的溢價變現投資的機會。首先是變現流動性有限的投資，要約人留意到，股份的交易流動性長期處于較低水平。

截至最後完整交易日止三個月（包括該日）股份的平均每日成交量為每日約0.84百萬股，僅占最後完整交易日的已發行股份約0.47%。自首次公開發售起截至最後完整交易日（包括該日）股份的平均每日成交量為每日約0.83百萬股，僅占最後完整交易日的已發行股份約0.47%。

其次，以溢價釋放價值，藍光嘉寶的股價表現持續遜于市場：自2019年10月18日首次公開發售起，藍光嘉寶的股價從上市日期到2021年2月22日（首份規則3.7公告日期前一日）下跌8.46%，而同期恒生指數上漲13.47%。

自2020年2月21日起，藍光嘉寶的股價從53.40港元下跌27.06%至2021年2月22日（首份規則3.7公告日期前一日）的38.95港元，而同期恒生指數上漲11.03%。

鑒于其自首次公開發售起的股價表現及業務面臨的潛在挑戰，要約人相信，除牌建議為藍光股東提供了以較股份現行市價具有吸引力的溢價變現于藍光嘉寶投資的機會。

基礎股份要約價格每股股份51.0571港元較2021年2月22日（首份規則3.7公告日期前一日）的收市價38.95港元及截至2021年2月22日止30個交易日（包括該日）的平均收市價37.00港元分别溢價約31.08%及37.99%。

另外，當除牌決議獲批準且除牌接受條件達成時，所有藍光獨立股東将有權獲得增強股份要約價格每股54.3000港元，較2021年2月22日的收市價及截至2021年2月22日止30個交易日（包括該日）的平均收市價的溢價更高，分别為39.41%及46.76%。

而且在作出替代全面要約的可能性較低的情況下變現收益，H股及内資股獲作出替代全面要約的可能性不大。自完成日期起，要約人将持有藍光嘉寶全部已發行股本的71.17%。未經要約人批準，自完成日期起，要約股份的持有人獲得第三方作出收購H股及内資股的全面要約的可能性不大。