觀點網 香港報道：10月2日，摩根士丹利分析師認為，儘管聯儲局緊縮週期重臨，加上香港銀行在金管局的總結餘接近紀錄低位、內地需求疲軟，但預料香港不太可能重演2022至2023年美國加息及資本外流所導致的資產價格全面下跌及經濟衰退。

大摩預計，1個月香港銀行同業拆息截至明年3月僅上升約50個基點至3.5釐，最優惠利率亦僅上調12.5個基點。該行解釋，港元存貸比降至19年來最低的71%，有助降低銀行躉售融資壓力，從而抑制聯儲局加息對本地借貸成本的傳導。

大摩指出，香港目前處境較以往為佳，銀行融資能力更強、人才持續流入、外部平衡改善，均可緩衝聯儲局加息帶來的較小衝擊。

該行預計，港樓價今年第四季停滯，明年再漲5%，主要受人才湧入、供應有限及抵押貸款成本峯值前景更明朗帶動；一旦聯儲局緊縮結束，推遲購房的羣體應會重返市場。

該行相信，香港經濟只會經歷小幅波動而非停滯，並將2026年及2027年GDP增速預期分別下調至4.3%及3.5%。

股市方面，大摩預測港股短期受壓，但不會出現類似2022至2023年的全面去風險。

該行認為，中國在人工智能、先進製造業及綠色轉型的優勢將持續吸引投資者，支撐中期溫和上漲空間。板塊配置上，相對地產看好金融股，相對發展商看好收租商；銀行股青睞匯控及渣打，地產股則看好太古地產及香港置地。