觀點網訊：10月12日，摩根大通發佈報告，將阿里巴巴（09988.HK）港股目標價由205港元降至195港元，降幅4.88%，維持“增持”評級。
摩根大通在報告中表示，於阿里巴巴9月季度財報前夕，下調公司2027及2028財年非公認會計原則每股盈利預測分別9%及10%；同時上調2027財年非公認會計原則EBITDA預測8%，下調2028財年同口徑預測4%。
該行預期，阿里巴巴9月季度AI Labs及應用虧損約100億元人民幣，雲收入按年增長53%，EBITA利潤率升至12.4%。
該行還預期，雲加AI合併EBITA於12月季度轉正（該行觀點建基於雲業務EBITA將於12月季度首次超過AI模型及應用虧損），反映收入加速至按年逾55%及雲利潤率逾15%。電商方面，該行預期CMR按年增長約1%，淘寶天貓集團EBITA按年持平，即時零售虧損約92億元人民幣。