觀點網訊：10月12日，瑞銀髮布研報指出，AI投資敘事正從模型研發轉向基礎設施建設。

研報稱，電力供應、數據中心容量與融資能力正成為驅動AI交易下一階段的核心變量，市場關注點也從模型競爭轉向基礎設施能否及時交付。

瑞銀能源與資源領域專家Gordon在近日發佈的報告中，將這一趨勢概括為“AI基礎設施約束浮現為交易下一階段”。

她指出，Alphabet與亞馬遜近期簽署的長期購電協議，進一步凸顯了電力供應對AI擴張的重要性，並使基礎設施類資產持續成為市場關注焦點。

研報同時提到，儘管市場仍對AI資本支出的可持續性及基礎設施融資存在擔憂，但瑞銀稱行業反饋持續顯示需求保持韌性。