觀點網訊：據美銀證券研究報告，美銀證券重申對京東集團（09618.HK）的“買入”評級，並將目標價由149港元降至145港元，京東（JD.US）ADR目標價由38美元降至37美元。
美銀證券預期京東集團第三季總淨收入按年升3.6%至3100億元人民幣，較第二季按年跌2.9%改善；非公認會計原則淨利潤料為88億元人民幣，大致符合市場預期的89億元人民幣。
該行估計京東零售收入增長由第二季按年跌4.7%恢復至升3%，經營利潤率維持5.8%；淨服務收入料按年升7.3%。
新業務虧損料收窄至95億元人民幣，低於第二季99億元人民幣，當中外賣虧損約50億至60億元人民幣；預期新業務虧損由2025年470億元人民幣，收窄至2026年380億元人民幣，加上京東零售經營溢利按年升4%至537億元人民幣，支持2026年非公認會計原則淨利潤預測315億元人民幣，按年升17%。
該行將京東2026至2028年非公認會計原則淨利潤預測下調2%，以反映對今年下半年消費更審慎的展望及研發投入增加，基於不變的2026年非公認會計原則市盈率11倍。