觀點網訊：10月19日，自美國總統唐納德·特朗普重返白宮以來，市場擔心美國將對銅徵收關稅，引發全球庫存格局大變，銅價隨之飆升。但在特朗普第二個總統任期快要過去一半之際，不少多頭開始擔憂，如果關稅最終沒有落地，銅價可能大跌。

直到幾週之前，紐約銅期貨價格一直高於倫敦金屬交易所（LME）銅合約這一全球基準價格，讓貿易商能夠通過搶在關稅生效前將銅運往美國賺得前所未有的利潤。銅持續流入美國，其他地區庫存銳減，推動LME銅價上月升至接近每噸15000美元的紀錄高位。

隨着美國中期選舉臨近，各個市場的投資者都在思考，民主黨的強勁表現會否打亂特朗普的貿易議程，抑或反而促使他加倍實施關稅策略。

法國外貿銀行分析師警告稱，押注關稅的交易已在這個全球最重要工業大宗商品市場之一的市場中形成泡沫，如果關稅可能性被排除了，泡沫可能很快破裂。

麥格理集團表示，在這種情況下，銅價可能跌向每噸10000美元；但如果只是關稅宣佈得晚了一些，讓貿易商得以將甚至更多的銅運往美國，價格也可能漲至每噸18000美元。

北京時間上午9:44，倫銅三個月期銅交易基本持平，報每噸14436美元；目前LME銅價在每噸14430美元附近。