觀點網訊：高盛建議投資者在短期和長期資產配置中均增持大宗商品，稱地緣政治衝突加劇、供應鏈集中及長期供需失衡構成三重支撐。

高盛認為，一是地緣政治衝突加劇，伊朗戰爭升級、航運遇襲及能源設施受損可能推動能源價格大幅上漲，而股票和債券對能源價格變化更加敏感，使大宗商品具備對沖其他資產下跌風險的作用。

二是全球關鍵原材料和能源供應鏈日益集中，供應中斷風險具有長期性。伊朗及俄烏戰爭、可能出現的超強厄爾尼諾現象以及糧食出口限制，也可能擾亂農產品生產和國際貿易，推高糧食價格。

三是長期供需失衡，電氣化、AI及數據中心建設持續推高銅和電力需求，央行儲備多元化支撐黃金需求，而相關供應增長受到限制。

不過，高盛預計原油和歐洲天然氣價格可能隨着中東供應調整而回落，因此更傾向於選擇具有較大潛在上漲空間的特定能源對沖工具。