觀點網訊：10月27日，摩根士丹利發表研究報告指，裕元集團（00551.HK）發盈警，預期2026年首三季純利將按年下跌約50%至55%，對比2025年同期溢利近2.79億美元。

報告表示，預期下跌主要由於鞋履製造業務受到需求波動、關稅、宏觀不確定性、員工人數增加及加薪帶動勞工成本上升，以及產能利用率不均等因素的負面影響。

該行估算裕元集團第三季純利將介乎約5,300萬至6,700萬美元，按年下跌37%至50%，跌幅中位數為44%。考慮到第三季表現符合預期，市場已消化負面因素，大摩相信對股價短期壓力或有限。

評級方面，摩根士丹利維持裕元集團“與大市同步”評級，目標價12.5港元。