觀點網訊：中信證券發佈白酒板塊行業分析研報。

研報稱，當前白酒板塊處於週期磨底後期、出清尾聲階段，價格、庫存、預期等底部信號已現。

展望2027年，研報判斷白酒行業供需有望實現新均衡，需求有望在宏觀催化和低基數下實現弱復甦，供給預計進一步收縮但競爭加劇。長期來看，研報判斷行業有望穩步進入良性修復階段。

研報同時提到，當下內需側仍有一定壓力，但當前估值已反映較多行業中長期發展的悲觀預期。

研報還稱，白酒板塊當前已具備較強紅利價值，未來需求預期轉向存在潛在的預期差。

基於上述判斷，研報建議在行業底部增加對頭部酒企的配置。