<strong>觀點網訊：</strong>10月29日，摩根士丹利發表研究報告指，中國平安(02318.HK)第三季營運溢利表現堅韌，惟新業務價值偏弱，業績大致符合市場預期。

報告顯示，平安第三季稅後營運溢利417億元人民幣，按年升8.3%，與上半年相同，較該行預期高2個百分點。壽險營運溢利按年增速加快至12%。

資產管理分部第三季盈利103億元人民幣，對比去年同期淨虧損6,900萬元人民幣。第三季GAAP盈利因股市疲弱按年跌94%，但仍優於多數同業錄得淨虧損。

首三季，平安淨利潤966.45億元人民幣，按年倒退27.3%。

第三季新業務價值（VNB）按年跌54%，主要受行業高基數、銀保監管逆風及主動結構優化與假設調整影響，拖累首九個月VNB轉為按年跌13%，利潤率降1.2個百分點至24%。

產險方面，首九個月綜合成本率改善1.4個百分點至95.6%，第三季改善3.8個百分點至96.6%。

大摩維持中國平安"增持"評級及目標價85港元，預期公司全年每股派息可錄得中單位數增長，管理層亦預期2026及2027年繼續跑贏整體市場。