觀點網訊：摩根大通發佈報告，維持新東方“增持”評級，將新東方ADR目標價由80美元下調至77美元，基於15倍前瞻市盈率不變。

摩根大通指出，新東方首財季收入同比增長23%，利潤率略遜預期，盈利差於預期3%。摩根大通認為，新東方業績公佈後股價急挫屬市場反應過度。

管理層重申2027財年指引，並預示次財季增長將加快。摩根大通稱，利潤率壓力可控，管理層仍預期全年度利潤率擴張，儘管存在社保供款、遣散成本及東方甄選的季節性組合拖累。

業績預測方面，摩根大通將新東方2027至2028財年收入預測上調1%至2%，非公認會計准則經營利潤預測下調約3%。