觀點網訊：黑石總裁Jon Gray發佈市場觀點，圍繞投資者是否應擔憂人工智能（AI）發展前景、資本成本抬升與利率未來走勢，以及這些問題如何影響私募股權、不動產和債權等領域投資決策展開解讀。

Jon Gray給出三點核心結論。其一，上一季度市場波動劇烈，能源價格上漲30%，10年期美債收益率上行80個基點。他表示：“與那些擁有長期視角、紀律化的投資者開展投資，由此所帶來的溢價極其重要。”

其二，針對市場對AI及AI基建的擔憂情緒，他提及，人們質疑當下市場情緒缺乏理性，“泡沫”一詞被反覆提及。Jon Gray的判斷是，供需失衡的格局依舊突出，AI基建難以跟上需求增長的步伐，這對黑石所投資佈局的AI基建板塊是一個非常積極的信號。

其三，AI的資本需求疊加地緣衝突與通脹，正在推高全球資本成本，對資產估值、估值倍數形成壓制，也讓高增長領域的投資變得愈發重要。

復盤第三季度時，Jon Gray稱，黑石在第三季度完成大量投資，其中大部分投向實體資產，包括一家可再生能源企業、一家固廢處理公司以及一家泛歐洲酒店資產組合；圍繞航空常旅客計劃落地多筆融資，官宣與英偉達的芯片融資合作，並落地多筆能源基礎設施融資交易。

資產處置方面，黑石完成多項資產出售，在歐洲出售一家遊戲公司與一家活動運營公司，並推動數家企業上市。

Jon Gray還提到，旗下被投企業在大模型方面的投入提升至原先20倍；同物業酒店銷售額今年增長6%，去年基本持平；黑石物流業務的租賃規模創下新高。