觀點網訊：11月2日，招商證券國際發表研究報告指，吉利汽車（00175.HK）第三季核心純利按年增長32.5%，大致符合預期，收入按年升10.3%。

研報顯示，吉利汽車期內毛利率錄18%按年升1.5個百分點，按季比較則跌0.4個百分點，主要受部分降本效益集中在第二季體現的季節性差異影響。首三季集團核心純利按年增長41.1%至148.96億元人民幣，已超越2025年全年表現。

該行指出，極氪高端化加速，產品結構改善支撐收入增長，極氪首三季累計銷量28.8萬輛，按年升101%，收入佔集團總收入比重已由去年同期17.7%提升至31.3%。

出口方面，吉利汽車第三季出口32.34萬輛，按年升189%，佔總銷量39.8%；首三季累計出口79.8萬輛，按年升169%，其中新能源汽車出口48.4萬輛，按年升531%。

招商證券國際認為，市場對吉利汽車第三季毛利率波動及股權激勵費用擾動反應過度，現價估值吸引，維持「增持」評級及目標價34.2港元。