觀點網訊：11月4日，摩根大通發表研究報告，上調貝殼-W(02423.HK)目標價，由原先59港元升至65港元；貝殼(BEKE.US)美股目標價由23美元升至25美元，評級“增持”。

摩根大通將貝殼列為中國文娛及垂直互聯網股份領域首選股之一，看好存量房、租賃及裝修業務增長前景，並上調貝殼2027年純利預測7%。

該行預計貝殼2026年純利按年升77%，受租賃服務增長及中介網絡與門店成本優化支持；預計2026至2028年經營溢利複合年增長率約25%。

報告顯示，貝殼二手房成交量保持韌性，首九個月按年升11%，10月截至10月18日計按年累升26%。今年迄今股價升13%，跑贏中國海外互聯網ETF(KWEB)年內累跌31%。

摩根大通預計2026年貝殼租賃服務利潤約10億元人民幣，量增逾30%；家裝業務第三季料達收支平衡。該行認為，人工智能有助公司向發展商及買家提供更好住屋服務、擴大市佔，正面驅動因素應可抵銷新房成交可能下滑的逆風。