觀點網訊：2026年11月4日，中信證券研究部發布《ETF策略及主題量化2027年投資策略—高賠率機遇的迴歸》報告。

報告援引數據稱，截至2026年10月23日，滬深兩市共有ETF基金1651只，合計規模達到50550億元，其中A股寬基ETF規模12439億元，行業&主題ETF規模11838億元，滬港深ETF規模4742億元。

資金流向上，報告稱2026年三季度起，A股ETF資金從流出狀態轉為流入，出現方向性反轉，10月（截至28日）單月流入3439億元。此外，於10月19日獲批的18只主動ETF預計將募集資金360億元。

估值方面，報告稱中證800 PE近八年分位回落至62%附近，創業板50降至10.8%；中證800股息率2.70%、處於81.7%分位，中證紅利股息率為4.69%，為同期10年期AAA級企業債到期收益率的2.5倍；中證800的利潤利息比PIR升至3.98的歷史高位。

配置建議上，報告提出，市場板塊選擇建議把握高景氣、低估值、盈利穩健的創業板核心資產，以及景氣修復、估值分位回落、彈性較高的小微盤板塊投資機遇。

行業配置維度，報告建議聚焦同時滿足高景氣、高增速與增速抬升三重共振的行業板塊。主題維度，報告建議重點關注中證電池、中證細分化工產業、中證電網設備、中證綠色電力、中證雲計算50、國證機器人產業等指數板塊。

報告還提及，二級行業Top5輪動策略2018-2025年期間年化超額11.2%、累計收益213%。