觀點網訊：11月5日，中信證券發佈2027年港股市場投資策略研報。

研報指出，2026年港股受內需盈利走弱與流動性承壓拖累，呈現“業績+估值”雙殺。

展望2027年，研報預計港股盈利溫和增長，恒指、恒生綜指預計分別增7.4%、9.9%，恒生科技提速至24.8%，消費與科技接替週期成為主要增量。

流動性方面，研報認為海外加息預期已充分定價，美聯儲或於下半年重啓降息，貼現率壓力緩解；但融資解禁與南向資金流入放緩，使2027年上半年資金面仍偏緊。

估值方面，研報稱當前恒指、恒生科技動態PE分別為9.67、13.1倍，處歷史低位，政策托底與互聯互通改革有望支撐修復。

配置上，研報建議兼顧成長與紅利，成長方向關注生物科技、AI應用、智能駕駛、具身智能，紅利以類債壓艙併兼顧分紅成長。