觀點網訊：摩根士丹利週一發佈報告，下調SK海力士目標價38%，至160萬韓元；同時將三星電子目標價下調19%，至30.9萬韓元。

下調理由是芯片供給增加，疊加2028年數據中心建設進度延後帶來的風險。

野村在上週四發佈的報告中維持原有目標價：SK海力士470萬韓元、三星電子67萬韓元，分別是摩根士丹利調整後目標價的2.9倍與2.2倍。兩家投行對韓國由AI驅動的存儲芯片景氣週期能持續多久存在觀點分歧。

兩家投行均看好明年盈利表現。摩根士丹利上調三星、SK海力士2027年營業利潤預期，上調幅度分別為9%、13%，但下調了長期利潤率假設。

摩根士丹利分析師Shawn Kim在週一報告中表示：“當前存儲芯片市場最核心的爭論，就是我們能否避免2028年出現‘盈利斷崖’。”

對於SK海力士，Kim將其2029–2035年預期平均營業利潤率從53%下調至28%，判斷盈利水平將回歸歷史常態區間。