觀點網訊：10月5日，國聯民生證券發佈研報稱，持續看好本輪存儲超級週期，AI需求高景氣、供給約束強化、長協鎖定盈利、股東回報提升共同推動盈利中樞上移。

研報指出，AI訓練向推理及Agentic AI加速演進，不僅拉動HBM需求，也提升服務器DRAM和企業級SSD配置需求，存儲需求由單一HBM向更廣泛的數據中心存儲擴散。

研報稱，先進製程、封測及產能切換約束使供給擴張仍相對有限，DRAM和NAND價格在高基數下仍有望延續上漲，價格上漲持續性明顯強於傳統週期。