觀點網訊：10月6日，花旗發表研究報告，就工業自動化行業的港股發起配對交易，看好津上機牀中國（01651.HK），同時看淡德昌電機（00179.HK），預期兩家公司2027財年上半年業績走勢將出現分化。

花旗預期，津上機牀中國2027財年上半年純利將按年增34%至6.75億人民幣，德昌電機則按年跌18%至1.09億美元。

該行認為，業績分化主要由於津上機牀中國在2027財年來自人工智能液冷及人形機械人業務收入佔比達20%至25%，遠高於德昌電機的約4%。

原材料成本方面，津上機牀中國主要面對的鋼鐵價格成本大致平穩，德昌電機主要面對銅價成本，銅價自今年初起已累升逾三成。

評級方面，花旗維持津上機牀中國「買入/高風險」評級，目標價72港元，並續予德昌電機「中性」評級，目標價19.6港元。

沽空資料截至2026年10月5日16:25，津上機牀中國沽空1.54千萬港元，比率22.293%；德昌電機沽空2.85百萬港元，比率19.332%。