觀點網 香港報道 「等我抽空、有時間了，給你開個火鍋店。」因為巴奴創始人杜中兵的一句嘴瓢，第一間巴奴毛肚火鍋於2001年在鄭州開業，25年後更開到香港。

內地連鎖餐飲品牌巴奴毛肚火鍋，在內地以外首家直營門市選址香港銅鑼灣希慎廣場14樓，並即將於下月(11月)中旬開業。為宣傳新店，巴奴國際創始人、董事長兼執行董事杜中兵13日來港舉行首店發佈會。

杜中兵表示，進軍香港是一項長遠承諾，希望以深耕市場的態度建立品牌影響力，並且訂下目標，未來開設15至20間分店，把代表中國各地優質食材和火鍋文化的產品帶給香港消費者。

但問及時間表及回本期，他指，會先專注做好首間門店，在第一家店服務好顧客的基礎之上，才會想第二家店。並指沒有為香港門店設定投資上限及硬性KPI，因為要把所有費用，如推廣費等都算在第一家門店上並不公平，認為只要是品牌導向、顧客消費導向的就可以，KPI沒有太大必要性。

而根據集團早前的上市申請資料，集團預計每家新門店的前期投資（主要包括裝修、設備、開辦費以及開業物耗等成本）一般不超過500萬元，具體金額可根據不同城市及門店模型差異靈活調整。就集團於2026年已開業的門店而言，自2025年12月31日起及直至最後實際可行日期，已投入約1.325億元。相關投資現有內部資源撥付。同時，巴奴計劃2026年至2028年每年新開約52家、61家及64家門店，三年合計177家。

他又說，品牌此次進駐香港，是品牌「出海」的第一站，而且具有無可取代的戰略意義。希望得到香港市場的認可，尤其香港是一個從華人視角出發看到世界的窗口，是產品出海的戰略要地。.

他續指，香港是全球最具競爭力的餐飲市場之一，消費者能夠接觸來自世界各地的美食，市場競爭非常激烈，同時「香港人識食」，對餐飲品質要求高，若巴奴能夠在香港紮根，便足以證明品牌的產品力和競爭力已達到國際水平。

談及面臨的挑戰，他表示，與香港本地的文化存在差異，口味、客羣都不同，來到香港不只是代表打開一個新市場，更是重新塑造一個品牌，這個過程具有挑戰性。而以往有不少火鍋品牌雖然曾在香港開店，但始終未能真正建立根基，認為很多品牌並沒有認真研究香港市場，亦未深入瞭解本地消費者對食材品質、飲食文化及用餐體驗的要求，因此內地與香港之間仍存在一定文化及口味上的距離。

杜氏續指，食材會以尊重本土為原則，如海鮮等食材會選用香港本土的好食材，部分食材則以就近的中央廚房配合，巴奴共有5間中央廚房，距離香港最近的一間位於東莞。他還透露客單價大約是內地價格的1.5倍，儘量只算入食客北上的費用，以吸引留港消費。

早在香港開店之前，其實集團亦計劃在港上市，惟三次向港交所遞交的招股書均因為滿六個月有效期，程序性失效而暫停，最近一次為今年6月17日，此前的兩次遞表分別在2025年6月和12月。

巴奴國際上市申請的聯席保薦人為中金公司與招銀國際。據今年6月17日的上市申請資料，巴奴國際稱，根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計公司是去年內地品質火鍋市場最大品牌，市場份額約3.6%；併為去年內地整體火鍋市場第二大品牌，市場份額約0.4%。

上市申請又顯示，截至最後實際可行日期，公司的直營巴奴毛肚火鍋網絡覆蓋內地57個城市，門店數量200家，較2023年初增長132.6%。而目前最新門店數目已增至近240家。公司有5家集生產、物流於一體的綜合性中央廚房，1家專業化底料加工廠，業務覆蓋內地14個省及直轄市。

據招股書，公司全年收入28.46億元，同比增長23.4%；經調整淨利潤3.17億元，同比增長88.7%。

另外，巴奴此前與投資方簽訂了對賭協議，約定如果未能在2029年12月1日前完成“合資格上市”，投資方有權要求公司按年利率8%回購股份。2023年至2026年4月底，巴奴的贖回負債維持在3.2億元至3.27億元之間。這筆負債的規模，相當於2025年全年淨利潤的1.58倍。

問及三次上市未能成功的原因，杜中兵稱，由於處於靜默期，故不便回應。

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