觀點網訊：高盛首席中國策略分析師劉勁津及團隊近日發表中國策略更新，聚焦AI對中國股市格局的影響，對中國兩條AI投資主線及相關機會進行梳理和更新。該團隊重申，AI已經改寫中國股市格局。

據高盛研究數據，自2025年初以來，中國AI相關上市公司通過股價上漲和IPO已創造市值近5萬億美元。目前，AI股票在A股和港股總市值中的佔比達42%，在總成交額中的佔比達57%。

高盛研究團隊認為，出於地緣政治、地緣戰略、國家安全和經濟增長等原因，全球正逐步形成兩大佔據主導地位且能夠自我維繫的AI生態系統：一個由美國及其主要貿易伙伴引領，另一個由中國主導。

高盛研究部此前推出涵蓋逾6,000家上市公司的全球AI股票投資範疇。其中國宏觀策略分析團隊估算，中國AI公司按AI業務敞口加權計算在境內外市場的市值達7.6萬億美元，按完整市值計算為10萬億美元，在全球相關市值和盈利中佔比約10%，資本支出佔比14%，收入佔比24%。

報告指出，憑藉製造能力和成本競爭力，中國一直是全球部分AI供應鏈的關鍵出口國，在稀土開採及提煉、電力設備、PCB、光模塊和成熟製程半導體領域，各細分市場均佔據全球50%以上的份額。

同時，隨着國內AI技術的發展與演進，中國已逐步建立起一條內循環且日益自給自足的AI生態系統，涵蓋價值鏈中歷來由海外主導的部分“卡脖子”環節，包括先進半導體和存儲芯片、半導體封裝技術、開放權重/開源大語言模型、token生成與消耗，以及物理AI應用場景。

在投資主線上，高盛將中國AI投資主線分為兩類：一類是海外收入佔比超40%的約360家公司，主要集中於AI基礎設施和電力領域；另一類是面向國內市場的逾880家公司。高盛看好中國AI出口龍頭及精選本土AI領軍企業。