觀點網訊：研究公司PivotalPath發佈的一份最新報告顯示，大型多策略對沖基金管理的資金規模越來越大，且大量使用槓桿；隨着其投資於相同股票的程度上升，該機構認為市場在遭遇衝擊時可能面臨更劇烈的動盪。
據這家研究公司統計，截至2025年末，10家大型多策略基金總計管理2.2萬億美元資金，是2018年的三倍多。該統計口徑包括借入資金。PivotalPath沒有披露基金名稱。
槓桿方面，PivotalPath估計，目前這十大基金的借款規模約為合計淨資產3,600億美元的六倍。六家採用多交易團隊模式的基金槓桿率最高，淨資本被放大了8倍至14倍。
持倉方面，PivotalPath發現，這10家大型機構的美國股票持倉彼此之間的重疊程度，高於它們與其他對沖基金的持倉重疊程度。與其他基金相比，自2019年以來，它們彼此之間的回報相關性也有所上升。