觀點網訊：11月5日，花旗發表報告，將龍源電力評級由“中性”上調至“買入”，並預期其盈利增長將於2027年恢復。

報告指出，增長動力來自風電場利用率在過去三年累計下跌18%後，同比自低基數反彈，以及受較高市場化定價支持、更具可持續性的電價。

該行保守下調龍源電力2026年至2028年各年純利預測分別30%、13%及8%，主要反映較低風電利用率，目標價由7港元降至6.8港元。

花旗指，龍源電力平均風電電價於今年首九個月同比下跌3.4%至每千瓦時0.46元人民幣，主因競爭加劇、無補貼項目銷售佔比上升，以及華北低於公司平均電價項目佔比提高。

該行預期，年度合約於2027年1月續約時，實現價格將同比上升5%至10%，由較高煤價帶動煤電機組投標電價上升，有望抵銷上述電價逆風。