觀點網訊：11月9日，新城發展控股有限公司公告，其設立及擴募的國金資管-吾悅廣場持有型不動產資產支持專項計劃，經合併計算後最高適用百分比率超過5%但少於25%，構成聯交所上市規則第十四章項下的須予披露交易，須遵守申報及公告規定。

根據上市規則第14.22條，一系列於12個月內進行或完成或彼此相關的交易將合併計算，作為一項交易處理。2025年11月專項計劃設立並進行首次轉讓時，最高適用百分比率少於5%，未觸發披露責任。

專項計劃於2025年11月28日成立，初始發行規模人民幣616百萬元，底層資產為上海青浦吾悅廣場；2026年6月30日完成擴募，發行規模人民幣1,439百萬元，天津津南吾悅廣場及南通如皋吾悅廣場作為底層資產注入。專項計劃已於2025年12月23日在上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺上市，證券代碼267024.SH。

三個商場評估價值分別為：上海青浦吾悅廣場人民幣1,064百萬元、天津津南吾悅廣場人民幣1,129百萬元、南通如皋吾悅廣場人民幣1,017百萬元。扣除2025年11月及2026年6月有關發行的銀行借款人民幣416百萬元及755百萬元后，公司向專業機構投資者完成上述發行。

融資授權方面，新城控股於2025年3月27日董事會會議及2025年5月26日股東周年大會通過開展直接融資工作的議案，規模不超過等額人民幣200億元（含境外等值外幣），並於2026年3月26日及2026年5月26日分別經董事會會議和股東周年大會批准更新融資授權。

條款方面，管理委員會由5名成員組成，其中2名由新城控股及其有關實體擔任，2名及1名分別由外部投資者及計劃管理人委任，決定經3名成員作出。專項計劃預期到期日為2056年7月25日。

新城控股或其受控制實體於專項計劃設立及各次擴募後，應持有不少於34%的單位；設立滿三週年後的下一年度起，持有人每年可申請開放退出的最高單位數目為外部投資者認購額的10%。

截至2025年12月31日，專項計劃未經審核資產淨值約人民幣1,622.0百萬元；三個商場控股公司除稅前利潤由2024年度約人民幣62.1百萬元增至2025年度的人民幣528.8百萬元，主要受投資物業公允價值收益帶動。

發行及擴募所得款項在預留必要開支後，將用於收購項目公司股權、進一步收購目標公司股權（如必要）及延長股東貸款。相關轉讓在會計處理上不構成集團的出售事項，三個商場仍作為子公司合併入賬。

國金資管為計劃管理人，系國金證券股份有限公司全資子公司，為獨立第三方；新城控股為新城發展的子公司，其A股於上交所上市（股票代碼601155.SH）。公告稱，該項目為中國首單消費類、A股上市民企發行的持有型不動產資產支持專項計劃。