觀點網 物業上市平臺出局、輕資產重整上路，金科股份的物業故事並沒有就此終結。
11月12日，以“渝啓新程·聯通歐亞”為主題的歐亞企業重慶行產業對接會在重慶舉行，約700名來自歐亞多國的企業、機構及重慶政企代表參會，28個合作項目現場集中籤約，簽約金額超200億元。
金科股份與來自新加坡的瑋盛控股集團聯袂出席了這場盛會。在稍早以前，雙方共同設立了一家合資公司重慶金科瑋盛智慧城市運營管理有限公司。據介紹，該合資公司將重點深耕非住宅物業及IFM（綜合設施管理）賽道，覆蓋產業園區、商業綜合體等。
對金科而言，這不是一次尋常的合作。五年前，它手裏還有一張叫“金科服務”的物業牌；如今那張牌已經給了博裕。
失去一個上市物管平臺之後，金科選擇與一家新加坡老牌設施服務商重新搭臺。這既是對資產運營板塊的補強，也是一次關於“輕資產究竟怎麼落地”的再回答。
來自新加坡的外援
金科股份並非首次觸碰物業賽道，但上一次的故事以"失去"收場。
金科服務的出表，是一場持續數年的被動剝離。2021年，為緩解流動性壓力，金科股份將所持金科服務約22.69%股權轉讓給博裕資本，作價37.34億港元；後來還將1.08億股金科服務股權質押予博裕資本以換取1.75億美元融資。
此後隨着金科股份債務違約，上述質押股份被司法拍賣，公司由此喪失了在管面積超2億平方米的上市物企平臺，與住宅物業管理這一賽道幾近徹底切割。而金科服務的結局則是在博裕資本提出要約收購之後，於2026年2月完成私有化從港交所退市。
不過，“失去金科服務”並不等於完全放棄運營業務。在重整後的戰略規劃中，金科股份將運營管理明確列為四大輕資產核心賽道之一，與投資管理、開發服務、特殊資產並列。
2026半年報顯示，金科股份上半年實現營業收入3.05億元，其中資產運營管理業務收入4641.59萬元，毛利率達67.25%，遠高於地產銷售業務12.55%的毛利率水平。雖然體量尚小、佔營收比重不足兩成，但高毛利特徵已足以說明這門生意對重整後新金科的價值。
引入瑋盛控股，正是金科股份在原有基礎上對資產運營板塊的補強和升級。
公開信息顯示，瑋盛控股是一家源自新加坡的綜合性設施服務集團，其業務起點可追溯至1978年。創始人傅高標最初在毛廣島煉油廠提供清潔服務，團隊僅有五人。此後數十年間，該集團逐步將服務範圍拓展至滅蟲、園藝、管事服務及特定工業服務，客戶覆蓋工業、酒店、醫療、石油等多個領域，並將業務觸角伸向中國與馬來西亞。
該集團持有新加坡建築工程局BCA最高L6級服務資質，長期服務埃克森美孚、殼牌、中海油等石化企業，物業管理業態則覆蓋樟宜機場、新加坡國立大學、來福士廣場等標誌性項目。
雖未形成規模化佈局，但瑋盛控股進入中國的時間比許多人想像得早。自90年代初開始，瑋盛就在中國提供物業管理及市政環衛服務。隨着中國經濟實力的增強，對專業服務有了更高的需求。瑋盛便以惠州作為中國區域總公司，在天津、上海、合肥、廣州、深圳、珠海、汕頭、香港等地設立了分公司。
瑋盛集團中國業務公司架構，來源：企業官網截圖
2003年，瑋盛（廣東）工業服務有限公司落子惠州大亞灣，配套中海殼牌石化項目，承擔廠區保潔、綠化、後勤配套、設施設備維修與工程管理；2012年，瑋盛（珠海）企業管理服務有限公司成立，瞄準珠三角西岸的工業管理服務；
如今，瑋盛控股集團與金科股份在重慶兩江新區落地合資公司，把觸角伸向中國西南區域。其在新加坡積累的IFM經驗與跨境資本通道，恰好對應了金科股份在非住宅運營領域的能力缺口。
IFM能力底板
金科股份與瑋盛控股這場合作背後離不開國家政策的支持。
中新（重慶）戰略性互聯互通示範項目，是中國與新加坡第三個國家級政府間合作項目，落地已逾十年。截至雙方簽約時，兩江新區累計簽約中新合作項目159個，簽約金額超150億美元。這一背景也為金科股份與瑋盛控股在9月份簽署戰略合作協議一事奠定了堅實的政策基礎。
根據協議，雙方將以合資公司為核心打造中新科技不動產運營生態平臺，形成"一體兩翼"佈局："一體"聚焦存量運營升級、新型科技物業與不動產資產管理，"兩翼"為綠色低碳不動產與ESG協同、跨境資本運作與產業人才互通。
具體來看，合作聚焦三大方向：深耕存量資產運營、探索資產證券化路徑、綠色低碳與資本協同。
在聚焦存量資產運營，拓展公園、市政、商業綜合體、產業園區等項目的同時，共同探索基礎設施、消費基礎設施及商業地產等REITs項目，拓展境內資產證券化路徑。此外，瑋盛控股將為合資平臺對接新加坡機構資本，雙方聯合發起中新不動產產業投資基金，雙向投資境內外優質資產。
圖片來源：企查查
10月26日，雙方合資公司重慶金科瑋盛智慧城市運營管理有限公司正式成立，金科股份持股66%，瑋盛持股34%。而在公司經營範圍那一欄，排在首位的是物業管理。
金科股份方面11月13日表示：將合資搭建科技不動產運營生態平臺，重點深耕非住宅物業及IFM賽道，覆蓋產業園區、商業綜合體、市政公建、城市更新載體等業態，堅持市場化拓展，探索數字化運營、資產增值培育、S-REITs孵化路徑，打造中新合作在不動產運營服務領域的標杆項目。
瑋盛在這次合作中的角色，更像是給金科多個運營合資平臺墊上了一塊IFM的能力底板。非住宅物業及IFM賽道，本質上是為產業園區、商業綜合體、市政公建、城市更新載體等業態提供專業化的設施管理與運營維護服務，這正是瑋盛四十年積累所長的領域，也是金科現有運營團隊相對薄弱的環節。
墊上這塊底板後，金科過去達成的各類平臺合作，都具備了被專業"管家"托底運營的可能性。
據當前公開資料顯示，2026年以來，金科股份及其下屬平臺共與12家合作方簽署合作協議。此外，近日該公司旗下重慶金科金建管企業管理集團有限責任公司與山東高速資源集團旗下公司簽署了一份項目委託合同，就位於重慶大學城的盤活項目開展全過程委託開發建設管理服務。
上述合作所涉及業態囊括城市更新、產業園區、商業綜合體、酒店等，在這些項目落地之後，需要一個專業的"管家"角色來維持長期運營、保障資產增值。
從這個角度看，與瑋盛牽手有點像是金科股份為其他合作找來的"售後"機制：前端由各個合作平臺完成項目獲取、改造盤活與價值再造，後端則由具備國際化IFM能力的合資公司接手長週期運營維護，形成從盤活到持有的運營閉環。
在金科服務已經出表的背景下，這條路徑比重新搭建一個傳統物企平臺更務實，也更貼近金科股份當下“輕資產、重運營”的轉型邏輯。