8只REITs形成清晰梯隊，資産規模與區位優勢成為核心影響因素。

期内，資本端動态密集，為企業盤活不動産、拓寬融資渠道提供關鍵支撐，也為保租房項目的持續運營與規模擴張注入金融活水。（報告期：2025.12.17-2026.01.22）

上海地産選擇擴募這兩個項目，本質是用浦東核心區優質資産補位REIT的區域短闆，同時借助成熟運營能力實現收益升級，最終優化資産組合價值。

從其全年業務發展模式來看，主要得益于其長三角聚焦戰略、區域合資模式以及資本化運作的協同價值。

ABS、CMBS等融資工具持續發力，這類工具以租金收入或物業資産為支撐，與公募REITs形成互補。

對外合作已成為住房租賃企業快速擴大管理規模、搶占優質市場的關鍵渠道，尤其在保租房供給、存量資産盤活等領域。

本期住房租賃運營商擴張與優化並存，行業轉型關鍵期的核心邏輯已從規模擴張轉向效能提升。（報告期：2025.11.20-2025.12.17）

年内萬科泊寓持續深化與地方國企的合作，發力人才房、保障性租賃住房等政策性房源。

随着此次新開店面的補充，甯巢公寓梯度産品線逐漸成型，從390元/月的藍領床位到3350元/月的中高端公寓，實現對杭州多層次收入群體的覆蓋。

高出租率是業績穩健的核心支撐，2025年9月底，8只住房租賃REITs整體平均出租率達95.97%。

保障性租賃住房已成為租賃企業重要的增長極。

住房租賃資本市場已進入多元化金融工具協同、資産為王的發展新階段。（報告期：2025.10.22-2025.11.20）

本期樣本企業錄得19個租住項目新開業，較上個報告期呈現微降态勢，但從規模來看，供給端仍保持較強的釋放力度。

建信長租ABS本次擴募的底層資産聚焦朗詩寓運營的南京天隆寺地鐵站店與南京臨江青奧站社區兩大項目，由建信住房租賃基金收購並進行改造。

住房租賃企業以運營與品牌為核心競争力，成為激活資産潛力、提升資産綜合效率的核心發動機。（報告期：2025.09.17-2025.10.22）

截至2025年9月15日，8只上市産品當日行情呈現分化，部分小幅上漲、部分略有回調，但長期趨勢仍以穩健增長為主。

觀點指數監測的住房租賃樣本企業2025年半年度收入從0.5億元到27億元不等，樣本企業租賃業務發展存在較大的差距。

住房租賃樣本企業2025年上半年收入從0.5億元到27億元不等，樣本企業租賃業務發展存在較大的差距。（報告期：2025.08.21-2025.09.17）

保租房REITs穩健經營底色依舊凸顯，底層項目經營韌性有望維持。

《住房租賃條例》将全面規範住房租賃市場秩序，推動行業向合規化、專業化方向發展。