需求側改革激活市場活力，貨币政策寬松疊加LPR歷史低位，四季度降息預期升溫，多重政策合力，穩增長動能持續釋放。

随着“人工智能+”政策體繫逐步完善，國務院、工信部及多地出台政策，推動其與各行業融合，企業同步定制新興産業專屬配套，如深業集團建含AI測試中心等空間的園區體繫，“模速空間”與“模力社區”等打造典型項目案例。

土地市場分化加劇，定向回購地塊因收益穩定受房企熱捧，政策紅利推動市場止跌回穩，但同質化樓盤仍存銷售阻力，未來将依賴精準供地與政策創新。

2025年三季度，中國REITs市場在政策破圈與資産創新驅動下實現規模突破，總市值達2212億元，較2024年末增長41.43%。

代建行業步入“精耕細作”新階段，企業通過戰略協同、輕資産擴張、異地布局實現差異化競争，産業代建與文旅融合項目成增量空間，非開發類能力成核心競争力。

靈活辦公品牌在經濟波動期加速布局，通過高性價比與靈活租期搶占市場份額。

不動産投資增速持續走弱，外資、險資“搶灘”布局國内核心城市優質資産。（報告期：2025.06.17-2025.10.15）

國家及地方政策促文旅消費，産業轉型期内，各地文旅集團打破邊界，聯動多元主體，實現資源共赢，為文旅升級提供路徑，推動行業高質量發展。

2025上半年，商業地産企業的業績分水嶺愈發明顯，面對挑戰，樣本項目紛紛通過精細化運營實現增長。

兩宗交易均處于早期階段，存在較大不确定性，但從標的體量上預測，上述交易有望刷新近年來物業行業的收並購對價記錄。

住房自主更新政策釋放代建需求，地方代建精細化，市場費率承壓，不良資産代建成新增長極。

國家與地方政府密集出台政策，通過舉辦全國性活動和升級商圈，多維度提振消費。消費基礎設施REITs整體保持了穩定的現金流和可觀的分派率。

國務院《提振消費專項行動方案》帶動多地政策落地促産業融合。企業呈弱復蘇，融資活躍且工具創新，REITs 加速推進，低空經濟等科技融合成行業亮點。

在宏觀經濟和行業環境尚未恢復的背景下，預期物企仍将面臨增長及盈利壓力。

上半年頭部物流企業規模與效益呈現，營收平均實現8%的穩步增長，倉儲物流REITs整體表現穩健，優質資産與高效管理成為行業競争的關鍵。

房企投資節奏分化顯著，頭部央國企憑資金優勢主導核心城市，混合制及民企側重風險控制，下半年将放緩拿地，優質稀缺地塊仍具吸引力，投資節奏将進一步持續分化。

截至2025年9月15日，8只上市産品當日行情呈現分化，部分小幅上漲、部分略有回調，但長期趨勢仍以穩健增長為主。

前100房企截止9月累計實現權益銷售金額16359.15億元，同比下降15.5%。保利發展、中海地産和華潤置地位居前三，超過500億元的企業有9家。

“人工智能+” 賦能進行時，央企投資AI新興産業、企業建AI配套載體，促進數據的協同與産業集聚，AI 新質生産力提供堅實的資源支撐，塑造生态新局。（報告期：2025.09.02-2025.09.29）

國務院發布“人工智能+”相關意見，推動物流領域無人服務與智能終端應用。物流企業與科技公司跨界協同成效顯著。