觀點網訊：10月8日，安踏體育（02020.HK）宣佈已完成以15.055億歐元現金對價收購彪馬（PUMA）29.06%股權的交易，正式成為彪馬第一大股東。

花旗發表研報指，安踏體育完成收購Puma約29%股權，成交時間較該行預測提早約一個月。該行預期管理層將於第三季零售銷售電話會議上，就未來Puma中國業務的策略藍圖提供實質說明。

花旗指出，在耐克調整中國分銷策略及第三季零售環境整體偏弱的情況下，對安踏完成交易後可能整合Puma中國零售及分銷業務持正面看法。

短期而言，花旗估計安踏須於第四季在聯營公司項目入賬Puma應占虧損約3億元人民幣，料對2026年預測淨利潤構成約2%負面影響，而對2027年的影響則甚微。

該行維持安踏“買入”評級，目標價108.8港元。