觀點網 招商蛇口於10月29日晚間披露了2026年三季報。
前三季度，公司實現營業收入834.47億元，歸母淨利潤6.04億元，扣非淨利潤-5.27億元。同期經營活動產生的現金流量淨額315.03億元，同比增長904.10%；三季度末貨幣資金972.97億元，較上年末增加12.97%。
第三季度單季，招商蛇口實現營收286.63億元，歸母淨利潤7569.24萬元，扣非淨利潤-5.9億元。
利潤與現金流
報告披露，前三季度招商蛇口營業成本730.36億元，降幅4.31%，小於營收7.04%的降幅，毛利104.11億元，毛利率12.48%、同比下降2.50個百分點。第三季度單季，毛利率回調至10.92%，上年同期為15.78%。
結轉結構之外，稅金與少數股東也在改寫利潤的歸屬。前三季度利潤總額18.17億元，所得稅費用13.30億元，有效稅率73.21%，上年同期為43.24%。
數據來源：公司2026年第三季度報告，觀點網整理
截至9月末，少數股東權益1731.11億元，佔所有者權益的63.98%，是歸母權益974.60億元的1.78倍。
經營現金流為315.03億元。從季度分佈看，一季度-37.71億元、二季度279.06億元、三季度73.68億元，二季度單季貢獻了前三季度淨額的88.6%。
投資與銷售
投資方面，於2026年上半年，公司獲取9宗地塊，總計容建築面積約58萬平方米，總地價約184億元，需支付地價約155億元；2025年同期為16宗、總地價約353億元。權益口徑從219.21億元降至155.24億元。
同期購建固定資產等支付的現金25.00億元，同比下降12.65%；分配股利、利潤或償付利息支付的現金55.91億元，同比下降25.96%。
投資與籌資同步回調。投資活動現金流淨額+46.46億元，上年同期為-93.51億元；籌資活動現金流淨額-248.30億元，淨流出擴大157.05億元；現金及現金等價物淨增加112.58億元，上年同期為-153.70億元。
銷售層面的“基本持平”，1-9月簽約銷售金額1400.93億元，上年同期1407.06億元，僅下降0.44%；簽約面積432.20萬平方米，上年同期508.67萬平方米。主要受益於上海、北京、深圳、杭州等高單價項目，按此折算累計均價約3.24萬元/平方米。
另以披露數據測算，第三季度簽約金額約438.48億元，上年同期約518.16億元，同比下降約15.4%，與全國9月新建商品房銷售面積同比下降20.7%同向。行業面上，前三季度全國新建商品房銷售面積56483萬平方米、銷售額53799億元，房地產開發投資53364億元。
資產盤活方面，博時蛇口產園REIT第二次擴募已於5月15日獲股東會99.95%同意，擬裝入深圳光明科技園B地塊及前海易保園區相關資產；招商蛇口租賃住房REIT在4月啓動首次擴募，擬購入深圳南山招商桃花園六期公共租賃住房；上半年還啓動了商業不動產REITs籌備，擬以崑山花園城購物中心、深圳太子廣場申報。