觀點指數 在9月17日觀點指數研究院發佈的《資金重塑土拍格局 | 2026年1-9月房地產企業新增土地儲備報告》中，其指出，期內住建部、自然資源部、金融監管總局聯合印發《關於完善商品住房銷售制度的通知》，明確新出讓土地的商品住房項目優先選擇現房銷售，已出讓未取得建設工程規劃許可證的項目優先現房銷售；現房銷售實行備案管理，繼續預售的項目須主體結構封頂後方可預售。
該政策從根本上改變房企開發週轉模式，對土地市場影響深遠。房企拿地後的資金佔用週期顯著拉長，前期建安投入與財務成本同步上升，對企業自有資金厚度、融資成本控制能力以及現金流安全邊際提出了更高的要求。
資金充裕、融資成本低的央國企與頭部穩健民企，更能適配長週期開發的資金要求，有望繼續保持核心城市拿地力度；而高槓杆、弱現金流的企業將逐步退出熱點城市的招拍掛競爭，土地市場的競買主體範圍趨於收窄。
新政後，房企資金門檻抬升，拿地資源將進一步向供求關係接近均衡的核心城市傾斜，三四線城市供地積極性與成交能力雙雙走弱。
新政放大了地塊資質的定價差異。去化確定性極強的核心稀缺資產預計維持高溢價，非核心板塊則面臨估值下調。土地市場的非理性溢價空間將被進一步壓縮，核心城市優質地塊的競爭轉向綜合實力的比拼。
短期內，土地市場將經歷溢價率下行、成交規模收縮、流拍率上升的調整期。中長期看，土地資源將加速向核心城市和優質企業集中，地方政府供地將更加註重地塊品質與配套政策的組合設計。
廣東省《關於加快推進低效用地再開發促進高質量發展的若干措施（徵求意見稿）》鼓勵國有企業盤活利用存量土地。該文件提及對符合條件的國有企業存量土地可按規定納入低效用地再開發範圍，妥善處理歷史遺留用地問題，依法依規採取自主、出租、轉讓、合作、資產調撥或劃轉、兼併重組、收回退出、引入第三方資金等多種方式改造開發。鼓勵國有資本投資、運營公司參與盤活國有企業低效用地。
這一政策，一方面開闢增量建設用地之外的新供給渠道，通過激活國企存量工業用地、歷史遺留用地等資源，增加商品住房與產業用地的有效供給，緩解核心城市新增用地指標緊張的局面。
此外，也為房企拓展土儲提供新路徑。企業通過與國企合作開發、承接存量用地改造升級，可替代部分傳統招拍掛拿地。存量低效用地改造將成為房企未來獲取優質土儲的重要渠道，土地市場的競爭將從單純的招拍掛競價，延伸至存量資源整合能力的較量。
期內，武漢集中掛牌9宗地塊，起拍總價約36.18億元，涉及武漢經濟技術開發區、洪山區、青山區三大區域，涵蓋住宅、商業、公共管理與公共服務、公園綠地、圖書展覽、教育、防護綠地等多元用地類型。此次出讓的9宗地塊總面積達45.6萬平方米，合計起始總價約36.18億元。
揚州市自然資源和規劃局發佈揚州市本級掛[2026]21號國有土地使用權掛牌出讓公告，以掛牌方式出讓2幅地塊的國有土地使用權。GZ847地塊宗地總面積4.77萬平方米，容積率1.01-1.8，保證金8700萬元，起始價4.35億元。GZ845地塊宗地總面積9.31萬平方米，用途為普通商品住房用地（二類）及零售商業用地，容積率1.01-1.85，保證金1.4億元，起始價7億元。
供應用地結構從單一住宅向多元複合轉型，功能配套前置化特徵凸顯。容積率普遍下調，低密改善型用地成為供應主流。
地方不再單純追求供地規模，而是更加註重地塊質量、區域價值與功能適配，通過精準供地穩定市場信心。對於房企而言，核心城市重點片區的低密優質地塊供應增加，也為四季度補倉提供了窗口期。
據觀點指數監測，2026年8月，全國土地供應2489宗、面積7776.62萬平方米、建面12678.18萬平方米；宗數環比上升13.9%、同比下降14.8%；建面環比上升16.12%、同比下降10.62%；起始樓面價1564.32元/平方米，環比上升2.04%、同比上升8.11%。
8月供應規模環比回升，符合下半年供地放量的季節規律，各地政府把握下半年出讓窗口，加快推地節奏，單月供應規模創下階段性高位。但是與去年同期相比，供應總量仍有一成以上的缺口，收縮基調未改。
8月的放量更多體現為出讓時點的集中，而非供應意願的根本性轉向。單宗約5.09萬平方米的體量屬於中等水平，地塊切分理性。
數據來源：Wind、觀點指數整理
樓面價方面，自2月到達868.14元/平方米的谷底後，起始樓面價已連續六個月上行，8月同比8.11%的漲幅，看似印證了“地價上漲”，但這是典型的結構性上漲，而非普漲。
原因在於，低價地供給減少，地方政府主動收縮外圍區域與低價值板塊的掛牌量。其二，高價地佔比提升，核心城市、核心地段地塊在供應盤子中的權重持續加大。
換言之，樓面價上行是“以質換量”供給策略的價格映射，體現的是供應結構的優化，而非土地價值的普遍重估。
據觀點指數觀察，一線供地呈現“少而精”的特徵，16宗、60萬平方米的體量在全國盤子中佔比微乎其微，但起始樓面價85666元/平方米，分別是二線城市的16倍、三四線的17-30倍，以絕對稀缺性支撐價格體系。
二線城市則呈現“中堅收縮”的特點：467萬平方米的建面仍是供地結構的中堅力量，但同比增速轉負，表明強二線亦在主動控制供地節奏。
三四線“量大價低”，數百宗的供應撐起數量基本盤，但樓面價僅相當於一線城市的零頭。低價值供應的持續存在，恰恰反襯出全國均價上行的結構性本質。