觀點網訊：11月15日，光大證券發佈下週策略報告，認為內外因素交織下，短期市場仍處於震盪修復窗口，但中期趨勢性轉機仍有待更多積極信號持續驗證。

報告指出，過去一週A股整體呈現先揚後抑的運行特徵，本輪震盪修復行情的延續性以及主線結構演繹成為市場關注焦點。

國內方面，當前政策托底力度持續加大，經濟基本面具備修復韌性，對市場形成底部支撐。10月我國出口同比增長35.2%，繼續維持高位增速；穩增長政策持續落地推進，基建與製造業投資有望逐步企穩。

此外，證監會主席吳清在首屆中國資本市場學術年會開幕式致辭，提出圍繞市場穩定、跨境風險應對、預期管理開展課題研究，並研究評估量化交易、股份減持制度優化，強化投資者權益保護，傳遞出完善資本市場中長期制度生態的監管導向，有助於穩定市場中長期預期。

外部擾動方面，美國10月通脹數據顯示物價粘性仍強，多位美聯儲官員釋放鷹派表態，美債收益率維持高位震盪，對跨境資金流動形成階段性擾動。

同時，AI產業外部不確定性有所抬升，英偉達相關調查事件持續發酵，疊加美國中期選舉後民主黨掌控參眾兩院，市場擔憂美方進一步收緊AI芯片管制、約束數據中心建設，對A股科技板塊的風險偏好形成一定壓制。

配置上，報告建議聚焦三大方向：一是自主可控、國產替代相關科技創新賽道，重點關注半導體設備材料、存儲、信創、AI應用、商業航天等板塊；二是高股息紅利類資產，包括銀行、公用事業、煤炭等板塊；三是景氣邊際改善、具備事件催化的週期與消費細分領域，包括有色金屬、基礎化工、食品飲料、醫藥消費等細分板塊。